四板，即區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，是為了解決“中小企業(yè)多、融資難;社會(huì)資金多、投資難”，即“兩多兩難”問題，由中央允許各地設(shè)立的場(chǎng)外資本市場(chǎng)試驗(yàn)，也是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系的組成部分。

股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)

工業(yè)時(shí)代中，現(xiàn)代公司制度被逐漸確立起來，股票和債券也成為公司融集資金的兩種主要形式。對(duì)于公司來說，要想獲得更多資金，一方面可以通過發(fā)行股票的途徑獲得，另一方面也可以通過發(fā)行債券的方式獲得。

股票和債券市場(chǎng)得到空前發(fā)展，除了為企業(yè)提供融資的渠道外，也成為投資人投資的重要途徑。除了以上這種投資人向公司投資、公司支付利息或者股利的交易形式外，不同投資人之間還可以將自己持有的股票和公司債券相互買賣。

四板市場(chǎng)應(yīng)運(yùn)而生

現(xiàn)在，我們有為大中型企業(yè)提供融資服務(wù)的公司債市場(chǎng)和股票市場(chǎng)，也有為個(gè)人融資項(xiàng)目提供服務(wù)的P2P和眾籌市場(chǎng)。在大中型企業(yè)與個(gè)人中間，還有一個(gè)巨大的群體無法得到融資服務(wù)，這就是為數(shù)眾多的小微企業(yè)。

一方面，這些小微企業(yè)的資質(zhì)不足，無法去公司債和股票這樣的傳統(tǒng)資本市場(chǎng)上融資;另一方面，它們需要的資金量又較多，在P2P和眾籌這類市場(chǎng)上的融資又無法滿足它們的需要。于是，為了滿足這樣一個(gè)群體的融資需要，四板市場(chǎng)就應(yīng)運(yùn)而生。

四板向主板的轉(zhuǎn)板路徑

在我國(guó)多層次資本市場(chǎng)中，四板屬于最基層的，為大量中小企業(yè)提供上市融資場(chǎng)所的市場(chǎng)。根據(jù)規(guī)定，國(guó)家鼓勵(lì)符合條件的四板掛牌公司轉(zhuǎn)板到新三板上市，同時(shí)也鼓勵(lì)符合條件的新三板公司轉(zhuǎn)板到主板和創(chuàng)業(yè)板上市。這樣就為小企業(yè)上市提供了一個(gè)從四板到新三板，最后到主板上市的路徑。

在這個(gè)上市的過程中，公司要想在不同的板塊之間轉(zhuǎn)板上市需要滿足各自的條件。

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